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　　券商板块上半年业绩喜报频传。7月14日，截至21:30，新增20家券商及上市主体披露今年上半年业绩（含预报、快报及未经审计财报），这其中，国泰海通、申万宏源、中金公司、中信建投、国信证券等头部券商的业绩亮相，更给行业添底气。至此披露业绩的券商股总数已达32家，其中31家净利同比增速为正，占比高达96.88%，行业整体表现亮眼。（新闻来源：财联社）

　　资本市场是金融业的核心构成要素，而在其中扮演着枢纽角色的是证券公司，证券公司不仅衔接实体经济与企业，也直接关乎投资者的切身利益。在中证行业分类体系中，银行、保险等传统金融机构并未被纳入资本市场范畴，而是被独立划分。这一分类方式主要源于中证分类的层级隔离机制、收入主导原则以及业务属性界定。本期，我们就来了解一下资本市场的情况。

　　证券公司、资产管理公司、金融交易所等金融机构构成资本市场的主体，其业务涵盖证券交易、投资咨询、资管服务等。

　　证券公司，即我们通常所说的券商，主要聚焦于投资银行业务与经纪业务这两大核心板块。

　　投资银行业务不仅涉及股票和债券的发行与承销，还包括并购、证券租借和咨询业务等。具体而言，这些服务涵盖了证券发行与资本运作的全过程，包括证券承销保荐服务（如协助企业进行IPO）、并购重组顾问（为企业提供合并与收购的专业指导）和财务咨询（涉及融资策略和风险管理）等关键环节。这些业务是券商的核心盈利来源，支撑着其在资本市场的核心地位。

　　经纪业务则面向广大投资者，提供包括股票和基金的买卖执行、融资融券等杠杆操作在内的证券代理交易服务，以及账户管理与咨询服务。这些服务不仅为投资者提供了便捷的交易渠道，还会通过风险管理帮助投资者应对市场波动。

　　此外，券商还在自营交易（使用自有资金进行市场投资）、资产管理（管理基金、集合计划等）和国际业务（拓展跨境交易、全球市场布局及合规服务）等多元化领域积极拓展，这不仅增强了券商的整体盈利能力，还显著提升了其在全球金融体系中的影响力和竞争力。

　　除证券公司以外，资本市场还包括资产管理公司、金融交易所等机构，它们在资管计划发行、交易平台运营等方面发挥关键作用，共同构建多层次资本市场体系，促进资金高效配置，提升市场活力。

　　资产管理业务的核心在于受托管理客户资产，通过专业服务实现资产的保值与增值，在中证行业分类体系中，资产管理被明确划分至其他资本市场（三级行业）项下，主要涵盖投资管理及其相关的有偿托管和证券业务，基金管理、信托计划、保险资产管理等业务均属于这一范畴。

　　投资管理服务涉及设计并管理各类投资产品，如共同基金、封闭式基金、私募基金等，旨在为投资者提供多样化的资产配置方案，满足投资者的不同风险偏好和收益预期；有偿托管服务则专注于提供第三方支持服务，包括资产的安全保管、交易清算与交割处理、会计核算等，确保资金的安全合规运作；其他证券相关业务则广泛覆盖证券化产品设计与发行（如资产支持证券ABS）、创新金融工具开发（如衍生品和结构化产品）以及证券投资组合管理服务。

　　金融交易所与数据主要提供证券、商品、衍生品以及其他金融工具的金融交易服务和提供金融决策支持工具和产品，“国家级数据交易所或金融业务资质”和“业务聚焦数据驱动的金融决策产品输出”两大核心条件意味着这里的“数据”是严格区分技术服务商和金融信息平台等机构的。目前在这一领域，我国的代表机构主要包括持牌数据交易所（上海数据交易所、深圳数据交易所等）、持牌金融机构的科技子公司（如工银科技、建信金融科技等）和其他持牌专业服务机构（如中债登、粤港澳大湾区大数据研究院等）。

　　金融交易所是为证券、期货、债券等金融资产提供集中交易、结算及信息披露服务的场所，其核心功能在于撮合买卖双方，确保交易公平、高效，并通过严格的监管机制维护市场秩序，促进价格发现和信息透明。国家级交易所如中金所、上交所、深交所等提供的服务不仅涵盖股票、债券等传统金融产品，还包括期权、期货等衍生品交易，而地方金交所则以非标业务为主，在促进地方经济发展和优化金融资源配置等方面发挥了一定作用，不过由于地方金交所在野蛮生长中滋生了诸多问题和风险，到2024年，地方金交所便全面进入关停阶段。

　　除上述的两大领域外，其他资本市场还包括一些未细分归类的金融机构，比如期货公司、特殊持牌机构、综合性非银金融服务商等。期货公司专注于提供期货交易、期权等衍生品经纪及风险管理等服务，是资本市场中重要的风险管理和价格发现平台；特殊持牌机构则指拥有特定业务许可、服务于特定市场或功能的机构，比如重庆国家金融科技认证中心、粤港澳大湾区跨境理财通持牌机构等；综合性非银金融服务商同时覆盖融资租赁、保理、资产证券化等跨领域资本市场服务，比如江苏金租、渤海租赁等。

　　证券公司、资产管理机构、期货公司等金融机构都在它们各自的细分领域内充分发挥专业优势，携手构建出一个多层次且多元化的金融生态体系，为投资者提供多样化的投资选择和风险管理工具，促进资本流动和资源配置，当然在这一体系中，还有一个细分领域承担着社会“稳定器”的功能，专注于风险保障与分散，下期，我们就来了解保险领域的情况。